2021年は、資本がペースで音楽ビジネスに流入し続けたもう1つの年でした。 年末までにラインを超えた2つの取引は、この投資を支えているさまざまな戦略に興味深い光を当てています。 ブルース・スプリングスティーンは彼のカタログをソニーミュージックに5億ドルから5億5000万ドルで売りました、BandLabは3億300万ドルの評価に対して5300万ドルを調達しました。 これらの2つの取引は、2021年の音楽業界への投資の反対の目的を表しています。
ブルーススプリングスティーンのカタログ取引は、資産クラスとしての音楽カタログの継続的な急増を反映しており、取引の総額は2019年に投資された47億ドルをはるかに超えるように設定されています。この投資の大部分は、大規模な機関投資家によって推進されています。プライベートエクイティ（PE）や年金ファンド、出版社やレーベルなど。これらの多くは、カタログを取得するために特別に資金を調達しています。 巨額の機関投資家がリスクの高い機会に焦点を当てることはめったにありませんが、代わりに、リスクが低く予測可能な収益の原動力に焦点を当てることがよくあります。 音楽カタログはこのカテゴリに分類されます。 したがって、カタログへの賭けは、今日の音楽ビジネスへの安全な賭けです。
対照的に、 クリエーターツール会社、Bandlabへの投資は、ベンチャー企業K3Venturesからの投資を含む明日の音楽ビジネスへの賭けを反映しています。 今日の音楽ビジネスは、音楽の権利と音楽の権利者によって支配されています。 投資家（ベンチャーと後期の両方）の間で成長する傾向は、音楽ビジネスの未来がますますクリエーターによって形作られるであろうという賭けをしている。
そのため、権利に対してより大きく、より安全な賭けが行われ、クリエイターに対してよりリスクの高い、より大胆な賭けが行われている状況があります。 よりリスクの高い賭けが報われる場合、より安全な賭けの価値を低下させ、その結果、それらの安全な賭けのリスクプロファイルを高める可能性があるという事実には、皮肉はほとんどありません。 まだ私と一緒に？
BandLabの5300万ドルの投資は、17％の株式を反映しています（3億300万ドルの評価に基づく）。 5億ドルのブルーススプリングスティーンカタログの17％を取得するには、8300万ドルの費用がかかります（もちろん、購入可能であれば）。 これは、明日の（証明されていない）音楽ビジネスと比較して、昨日の（証明された）音楽ビジネスへの投資には実質的に60％のプレミアムがあることを意味します。
これがベンチャー対後期投資の性質であり、これがリンゴ同士の比較ではない理由については良い議論がありますが、それでも、最後に音楽ビジネスを振り返るのに役立つレンズです。 2021年：大金は同じままで物事に投資し、よりリスクの高いお金は変化する物事に投資しています。 独自の結論を導き出します…